光環(huán)之下的創(chuàng)新工場到底是做什么的?

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文/一條輝   GPLP獨家首發(fā)

本文來源于GPLP  

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創(chuàng)新工場到底是做什么?

孵化器還是投資機構(gòu)，這是很多人的迷惑，包括GPLP君。

今天，GPLP君就與大家一起探討一下。

變色龍：創(chuàng)新工場

關(guān)于創(chuàng)新工場到底是做什么的?

針對GPLP君的疑問，截至2018年5月7日，創(chuàng)新工場并沒有回復(fù)。

創(chuàng)新工場自己有不同的介紹版本，在創(chuàng)新工場的官網(wǎng)，其介紹自己是一個創(chuàng)業(yè)投資機構(gòu)。

圖1：創(chuàng)新工場官網(wǎng)

2018年4月，創(chuàng)新工場CEO李開復(fù)如此介紹創(chuàng)新工場，創(chuàng)新工場是一家VC+AI的機構(gòu)。

2017年8月19日，創(chuàng)新工場某合伙人在公開場合表示，創(chuàng)新工場是一家?guī)в蟹趸δ艿幕稹?/p>

然而，在GPLP君隨機調(diào)查了20個創(chuàng)投圈的人看來，創(chuàng)新工場就是一個“孵化器”，與正規(guī)的投資機構(gòu)，諸如純粹早期投資真格、經(jīng)緯等完全不同，他們不是一個投資機構(gòu)。

這跟創(chuàng)新工場的早期表現(xiàn)有關(guān)。

2009年9月7日，離開谷歌中國的李開復(fù)創(chuàng)立了創(chuàng)新工場，當然，媒體鋪天蓋地的報道讓創(chuàng)新工場一下子就出了名。

“但說實話，熱鬧過后就是門可羅雀，我們4個創(chuàng)始人就坐在那里開始大眼瞪小眼，考慮下一步該去做些什么。”李開復(fù)說曾公開對媒體表示。

隨后，創(chuàng)新工場通過校園招聘了10個左右的技術(shù)人員，開始開展業(yè)務(wù)。

這是早期創(chuàng)新工場開展業(yè)務(wù)時的場景：

“我們是個創(chuàng)業(yè)孵化器，有沒有興趣參與進來?”

“我的團隊本來就很棒不需要孵化的。”

“我們可以給你資金上的支持啊。”

“錢我自己就有一些，而且VC們都愿意投資我。”

“其實除了資金我們還有一些非常具體的幫助。”

然而，業(yè)務(wù)開展無果——有經(jīng)驗的成熟創(chuàng)業(yè)者對創(chuàng)新工場的孵化器模式并不認同。

創(chuàng)始人李開復(fù)并非成功的創(chuàng)業(yè)者，只是一個相對知名的職業(yè)經(jīng)理人，其他人更不用提，缺乏實戰(zhàn)經(jīng)驗的創(chuàng)業(yè)導(dǎo)師多少有點不倫不類，況且，創(chuàng)新工場并不是純粹的天使投資，他們還要占17%左右的股權(quán)比例，對這些成熟創(chuàng)業(yè)者來說，為什么要接受創(chuàng)新工場的條件?

最終，創(chuàng)新工場只好自己出馬，成為創(chuàng)新工場早期里面的創(chuàng)業(yè)者——

“實際上，當時就是這么簡單，把開復(fù)的想法，汪華的想法體現(xiàn)在產(chǎn)品中。創(chuàng)新工場最早招來的全是技術(shù)人員，而最開始的產(chǎn)品就是落實他們這些創(chuàng)始人的想法。”創(chuàng)新工場COO陶寧曾對媒體表示說。

因此，嚴格意義上來說，創(chuàng)新工場算是一個創(chuàng)業(yè)者，自己創(chuàng)業(yè)，然后拉上一幫人創(chuàng)業(yè)。

據(jù)創(chuàng)新工場2017年財報顯示，創(chuàng)新工場收入以創(chuàng)業(yè)服務(wù)收入和基金管理外包服務(wù)收入為主。2017年，創(chuàng)業(yè)服務(wù)收入為6174.48萬元，占營業(yè)收入的63.74%;基金管理外包服務(wù)收入為3241.36萬元，占營業(yè)收入的33.48%;其他收入為268.91萬元，僅占營業(yè)收入的2.78%。

當然，值得的一提的是，創(chuàng)新工場的基金管理部分并沒有納入上市公司部分。

如果是創(chuàng)業(yè)及孵化器模式我們可以理解，市場上眾多的孵化器及創(chuàng)業(yè)者讓我們很容易對創(chuàng)新工場進行理解。

然而，關(guān)鍵是創(chuàng)新工場的相關(guān)負責人并不認為自己是孵化器或者創(chuàng)業(yè)者。

他們并不認為自己是“工場”，盡管他們自己曾在早期自己定方向，搭團隊，做產(chǎn)品，在一些創(chuàng)業(yè)者眼中，創(chuàng)新工場就是名副其實的“工廠”：

“公司曾在創(chuàng)新工場里呆了半年，印象一般，在創(chuàng)新工場的感覺就像是工人在工廠里面工作一樣，失去了原本創(chuàng)業(yè)的自由。”

“李開復(fù)老師及創(chuàng)新工場的光環(huán)最初吸引了我們，但是實際進入之后，發(fā)現(xiàn)創(chuàng)業(yè)并不是他們宣揚的那么簡單，反倒是自己做產(chǎn)品為他人做嫁衣。”

“這里很多公司，單純的技術(shù)合伙人根本就沒有股權(quán)，他們被CEO及各種導(dǎo)師忽悠就加入到了創(chuàng)業(yè)團隊當中，很多人處境很慘”。

這是其中三個曾經(jīng)歷過創(chuàng)新工場孵化的創(chuàng)始人對GPLP君的回復(fù)。

我們承認創(chuàng)新工場的投資事實，然而我們不能否認，創(chuàng)新工場的孵化器功能是鑄造創(chuàng)新工場的基石，即便目前他們不想承認。

創(chuàng)新工場成績的背后，有不少早期創(chuàng)業(yè)者的個人犧牲。

一個最典型的案例為：

北京展程科技有限公司，創(chuàng)新工場為其股東。

北京展程科技有限公司

2017年2月23日，這家公司被一個技術(shù)合伙人老婆的一篇文章而被大眾所知(不知道大家是否還記得這個著名的撕逼事件)

在《就算老公一分錢股份都沒拿到，在我心里，他依然是最牛逼的創(chuàng)業(yè)者》文章當中，講述了這樣一個故事：技術(shù)男加盟了一家創(chuàng)業(yè)公司，為公司開發(fā)了游戲程序，兢兢業(yè)業(yè)工作了7年，然而最后連一毛錢股權(quán)都沒有，于是他文筆好的老婆發(fā)表討股檄文，歷數(shù)技術(shù)男為這家創(chuàng)業(yè)公司做的種種貢獻，以及創(chuàng)始人最后是如何翻臉不認人的。

隨后，2017年2月25日，創(chuàng)始人回應(yīng)：當時給韓的分紅是200萬而不是文章所說的100萬(陳CEO這是要把矛盾轉(zhuǎn)移到家庭矛盾的節(jié)奏啊!)，并且，公司是有期權(quán)池的，先由CEO代持，分配機制還沒有確定下來，而且也一直在商量怎么分配，但這個事情是需要比較長時間討論的，韓東輝非要在當天定下來。

意思是技術(shù)男逼宮不成就反咬一口。

事件過去一年多了，撕逼結(jié)果我們不得而知(目前至今依舊沒有技術(shù)男韓冬輝的名字)，不過我們知道這個事實，當時，該技術(shù)男沒有股權(quán)，然而，創(chuàng)新工場卻是不折不扣的受益者。

坦誠講，作為早期的投資機構(gòu)及孵化器，投資有義務(wù)幫忙創(chuàng)業(yè)者理清楚，然而，作為知名的投資機構(gòu)，創(chuàng)新工場的投后服務(wù)值得玩味。

由此，關(guān)于創(chuàng)新工場到底是做什么的，我們是否可以這樣總結(jié)，創(chuàng)新工場早年是投資和孵化模式，近年來，創(chuàng)新工場投資階段策略調(diào)整，強調(diào)“去孵化”，定位VC+AI，專注于早中期(A-B輪)發(fā)展階段項目，對于高潛力領(lǐng)域也參與C輪以后的中后期投資也開始鎖定賽道，加大投資。

對此，GPLP君只能說變色龍，創(chuàng)新工場也。

離開了孵化器，創(chuàng)新工場到底能走到哪里呢?

創(chuàng)新工場的投資能力?

既然創(chuàng)新工場自認為是投資機構(gòu)，那么，接下來GPLP君就要探討一下創(chuàng)新工場的投資能力了，這是作為一家投資機構(gòu)的本職工作吧。

2018年4月25日，創(chuàng)新工場宣布，創(chuàng)新工場第四期5億美元基金超額募資完成。

如果加上此前的三支美元基金，兩支人民幣資金，加起來共超過百億資金。

但是，創(chuàng)新工場的投資能力及管理能力如何?

這需要討論。

從名氣上來講，創(chuàng)新工場及開復(fù)老師的名氣之大，無人不曉。

客觀來說，從他高調(diào)地從谷歌離職到出版自傳再到創(chuàng)新工場的成立，以及在之后持續(xù)不斷地與科技領(lǐng)域的新聞點和焦點人物的緊密結(jié)合，開復(fù)老師從沒缺少聚光燈的關(guān)注。

同時，創(chuàng)新工場他也深諳新媒體傳播能量和傳播技巧的人。在新浪微博還在內(nèi)測時就成為了第一批名人用戶，如今，他已經(jīng)成為新浪微博平臺上商業(yè)領(lǐng)域最有影響力的商業(yè)人士，5000萬的粉絲數(shù)量讓無數(shù)圈內(nèi)大佬難以望其項背。

與此同時，李開復(fù)老師還是個對青年人和商業(yè)圈子都有著巨大影響力的人，在大學生群體中人生導(dǎo)師的形象使得他的創(chuàng)新工場在剛一創(chuàng)立甚至連項目都沒有的時候就能收到紛至沓來的7000多份簡歷。

即便如此，創(chuàng)新工場孵化器還找了一個運營合伙人兼聯(lián)合創(chuàng)始人負責政府和媒體方面的公關(guān)事務(wù)。

創(chuàng)新工場CMO王超，原《計算機世界》總編輯，在媒體公關(guān)領(lǐng)域有廣泛人脈和經(jīng)驗。

接替王肇輝在創(chuàng)新工場職務(wù)人為王超，現(xiàn)可見，為了名氣，創(chuàng)新工場的努力程度。

但名氣不等于投資能力。

創(chuàng)新工場的投資能力如何呢?

以創(chuàng)新工場最新一只基金來講。

該基金定位為人工智能投資基金，基于此，創(chuàng)新工場在全球投資機構(gòu)圈中的定位為“VC+AI”。

那么，創(chuàng)新工場誰來做VC+AI的合伙人負責這方面的投資呢?

如果從專業(yè)角度分析的話，肯定不是李開復(fù)老師，他是管理合伙人，但是主要角色應(yīng)該是在募資上面，而不是具體投資負責人。

如果不是開復(fù)老師，那是誰呢?

根據(jù)創(chuàng)新工場官網(wǎng)顯示，創(chuàng)新工場新進合伙人有一個名叫方益民。

官網(wǎng)資料顯示，方益民(Peter Fang)從2017年12月起重返創(chuàng)新工場擔任合伙人，專注技術(shù)和人工智能等領(lǐng)域的投資。方益民擁有近二十年的互聯(lián)網(wǎng)、金融服務(wù)、風險投資相關(guān)行業(yè)經(jīng)驗，曾先后在網(wǎng)易、快錢、創(chuàng)新工場、富達亞洲風險投資基金(Fidelity Growth Partners Asia)和百度戰(zhàn)略投資部就職，曾主導(dǎo)參與了對美圖、極路由、Uber、Velodyne、Taboola、Planet Labs、渡鴉、Kitt.ai、聲智、酷云等中國、美國、以色列地區(qū)項目的投資或收購。方益民畢業(yè)于北京工業(yè)大學計算機科學與工程學系，擁有計算機應(yīng)用專業(yè)學士學位。

顯然，此人正是開復(fù)老師的法寶。

只是，這個人能力如何?目前依舊沒有人能證明，美圖、Uber的投資是他個人所為還是團隊所為?

或者，是不是本人的案子，一切需要事實及證據(jù)。

“一個案子，都有十個人說是他們的投資案例。”某母基金合伙人曾吐槽，而據(jù)母基金調(diào)研顯示，至少有7個人說了謊，因為根據(jù)實際情況，發(fā)現(xiàn)了這個項目，然后主導(dǎo)這個項目投資的人通常不超過三個人，其中還包括跟投的負責人。

這是其一。

其二，從已有的人工智能業(yè)績來看，在過去兩年，創(chuàng)新工場在人工智能領(lǐng)域的業(yè)績?yōu)椋簱?jù)GPLP君統(tǒng)計人工智能50強的投資數(shù)據(jù)顯示，目前，在人工智能領(lǐng)域投資做的最好的投資機構(gòu)分別為紅杉投資、IDG資本、真格基金，創(chuàng)新工場位列其后。

2016年9月，李開復(fù)老師說就說他們投資最多的是人工智能和文娛。

然而，方益民于2017年12月加盟創(chuàng)新工場，此前，創(chuàng)新工場投資人工智能到底是誰在負責?

GPLP君沒有找到合適的答案，函待釋疑。

下圖為創(chuàng)新工場官網(wǎng)對其合伙人的介紹，大家自行閱讀。

郎春暉，在創(chuàng)新工場負責消費互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的投資，投資并管理的公司有糗事百科房產(chǎn)銷冠、小影、同步網(wǎng)絡(luò)、盒子魚、親寶寶等五十幾家。在所投企業(yè)絕大多數(shù)為第一輪投資人。

易可睿，在創(chuàng)業(yè)環(huán)境和運營方面有著極豐富的經(jīng)驗，尤其在特許和許可證發(fā)放領(lǐng)域。

張鷹，在創(chuàng)新工場負責O2O/消費領(lǐng)域和B2B/企業(yè)服務(wù)兩個領(lǐng)域的投資和投后管理工作。他主導(dǎo)投資或負責的項目包括要出發(fā)、摩貝、搜芽、美登科技，易訂貨，愛客crm等項目。

楊小龍，擔任創(chuàng)新工場投資合伙人，擁有13年科技創(chuàng)業(yè)和投資的經(jīng)驗，曾作為顧問，為多家創(chuàng)業(yè)公司、私募股權(quán)基金和對沖基金提供商業(yè)化、投資策略、行業(yè)知識等領(lǐng)域的建議。楊小龍擁有圣路易斯華盛頓大學商業(yè)管理學士學位。

熊昊，專注于TMT和創(chuàng)新消費領(lǐng)域，在在線教育、體育、智能硬件、科技和互聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)行業(yè)等領(lǐng)域主導(dǎo)投資過數(shù)十家公司。在進入風險投資行業(yè)之前，從事電子和半導(dǎo)體領(lǐng)域的研發(fā)工作

高曉虎，在創(chuàng)新工場負責文化娛樂、移動互聯(lián)網(wǎng)、汽車出行等相關(guān)領(lǐng)域投資。

這還不包括創(chuàng)新工場的離職人員：

2018年1月19日，原創(chuàng)新工場合伙人、駕到網(wǎng)絡(luò)創(chuàng)始人賴曉凌宣布正式出任順為資本合伙人。

2017年7月25日，創(chuàng)新工場發(fā)布公告稱，公司監(jiān)事會于 2017 年 7 月 21 日收到職工代表監(jiān)事李心峽女士遞交的辭職報告，辭職后，李心峽女士不再擔任公司其他職務(wù)。

2016年4月25日，創(chuàng)新工場聯(lián)合創(chuàng)始人和運營合伙人王肇輝離職，在加盟創(chuàng)新工場前，王肇輝曾在《中國大學生》雜志社從事9年新聞相關(guān)工作，并在2005年創(chuàng)辦“中國大學生國際講壇”并任秘書長，親自邀請各界杰出人士與中國青年學生面對面交流，搭建了一個高端精英與大學生互動的平臺。

因此，對于創(chuàng)新工場的投資能力，有投資人總結(jié)為“技術(shù)、規(guī)矩、理性”，缺乏“大成功的野性”，作為早期投資人，在很多項目上并不敢下注，換句話說，關(guān)鍵時刻，不能扣動扳機。

公開數(shù)據(jù)顯示，截止2018年3月份，創(chuàng)新工場參與的投資約為400多個，其中，種子輪(3家,約478萬元)，天使輪(179家,約7億元) ，A輪(162家,約36億元)，B輪(51家,約28億元) ，C輪及以后(4家,約3億元) ，戰(zhàn)略投資(5家,約2億元)

在這些項目當中(截止2018年3月份)，創(chuàng)新工場退出項目有：點心移動、友盟、豌豆莢、安全寶、智明星通、同步推、路況電臺、考拉班車、美圖秀秀、有妖氣、魔圖精靈、Vurb，另外還有幾家沒有公開。

這些項目的估值，沒有一家超過百億美金，也就是說，沒有帶給創(chuàng)新工場巨大回報的項目出現(xiàn)，比如帶給王剛巨大投資回報的滴滴，帶給經(jīng)緯投資巨大回報的陌陌，帶給紅杉資本巨大回報的360。

關(guān)于創(chuàng)新工場的愿景，李開復(fù)寫道：“我希望能夠讓中國的創(chuàng)業(yè)創(chuàng)投環(huán)境更是有利于創(chuàng)業(yè)者的環(huán)境，而不是讓天使VC占他們便宜的環(huán)境，另外一個是能夠打造若干個走向世界有價值的中國的公司，這里面打造有價值的公司是我們能夠可控的，改變這個生態(tài)系統(tǒng)包括很多部分，不是完全可控的，但我覺得已經(jīng)開始看到了希望。”

毋庸置疑，李開復(fù)老師是一個有情懷的人，也是一個理想主義者，而熟識創(chuàng)新工場的人也相信這是一個在商業(yè)之外還有些態(tài)度的機構(gòu)。

然而，名氣之外，作為一家投資機構(gòu)，創(chuàng)新工場需要做的是用實力證明自己的投資能力。

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