業(yè)績公布前夕，小米盤中股價大漲5%飚至歷史高點，給新季度的財報開了好頭。
11月24日，小米集團公布了2020年第三季度的業(yè)績報告。其中，營收和凈利潤較去年同期均取得大幅增長，超出此前的市場預期。次日港股開盤后，小米股價跌超2%，總裁王翔稱供應短缺或?qū)⒊掷m(xù)到明年可能是推動股價下跌的重要原因。
回顧過去，小米曾一度處于國內(nèi)第一的地位。但隨著華為、OV崛起，加上自身定位出現(xiàn)偏差，小米的處境變得十分尷尬。今年中期財報后，股價迎來一段長時間的上漲，透露出投資者對其增長前景的肯定。而隨著此次財報的發(fā)布，或許能從中探索到更多關乎小米未來的潛力和挑戰(zhàn)。
“賣手機”成Q3收入增長支柱，歐洲市場是增長底牌？
根據(jù)小米披露的最新財報顯示，營收為721.63億元，同比增長34.5%，較上季度的535.38億元增長34.8%。結(jié)合連續(xù)多季度的表現(xiàn)，可以發(fā)現(xiàn)整體收入和同比增速均創(chuàng)下了歷史新高。
這要歸功于，主要的收入來源智能手機銷售代替了比重較小的互聯(lián)網(wǎng)服務，成為整體業(yè)績增長的驅(qū)動力。小米第三季度智能手機銷售收入錄得476億元，同比增長47.5%，占總收入的比例約66%。
而小米在該部分業(yè)務取得的成績與其銷量表現(xiàn)有著密不可分的聯(lián)系。數(shù)據(jù)顯示，小米智能手機出貨量達46.6百萬部，同比增長45.3%。
其中，國內(nèi)和歐洲市場做出了重要貢獻。在國內(nèi)市場，由于紅米K30系列表現(xiàn)強勁，而且8月份在小米10周年時采取促銷活動；在歐洲市場，運營商渠道增加起到一定推動作用。此外，招商證券指出，盡管競爭加劇和早前的供應限制，但小米仍然保持其在印度智能手機市場第一的位置。
今年三季度至今，小米智能手機在全球市場便占據(jù)著愈來愈重要的地位。根據(jù)Canalys的統(tǒng)計，2020年第三季度，全球出貨量超越蘋果位居第三名。在中國大陸的市占率由去年同期的9.0%上升至12.6%，排名第四。
與小米不同的是，華為、OV的銷量卻有些不令人滿意。據(jù)Canalys的統(tǒng)計，華為手機前三個季度在中國手機市場的增速分別為1%、8%和-18%；而OPPO在國內(nèi)市場的出貨量已出現(xiàn)連續(xù)六個季度的同比下滑，本季度也是同比下滑了18%。
在今年二季度時，華為就可能選擇了對手機市場做出戰(zhàn)略性調(diào)整，重心轉(zhuǎn)向了追求營收為主的中高端5G手機，從而壓低了出貨量。這意味著，小米本季度手機銷量的大漲一定程度上受到華為策略的影響，這一舉措削弱了兩家的暢銷產(chǎn)品在相近價格區(qū)間內(nèi)的競爭。
回歸到小米自身來說，雖然在競爭中擴大了優(yōu)勢，但其產(chǎn)品在市場攻城略地時，還是中低端的紅米系列銷量遙遙領先與其他機型。這一老生常談的問題其實依然存在，雙十一期間的銷量數(shù)據(jù)更證明這一點。
雖然小米已逐漸實現(xiàn)技術的高端和成熟，但目前仍有不少消費者對其手機產(chǎn)品抱有“中低端”的固有印象，所以此前才會在進擊高端產(chǎn)品的道路上屢屢碰壁。如何撕掉“性價比”標簽，改變國內(nèi)消費者的普遍看法，會是小米在智能手機方面長期要去攻克的難題。
IoT優(yōu)勢加寬小米護城河，多方勢力涌入市場格局未定
小米早已意識到國內(nèi)的品牌定位問題，在積極開拓著海外市場。除了智能手機業(yè)務，小米其實以抓住IoT領域的機會且取得了不錯的成績。本季度，來自IoT與生活消費產(chǎn)品的收入為181億元，同比增長16.1%，已是第二大營收支柱。
小米推行智能家居物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)較早，有著相對全面的產(chǎn)品線。涉及的產(chǎn)品類型更加豐富，因此收獲了許多消費者的青睞。目前，手機和AIoT戰(zhàn)略產(chǎn)生的乘數(shù)效應也在逐漸擴大。
截至今年9月30日，AIoT連接設備數(shù)達2.895億，同比增長35.8%；擁有五件及以上連接至小米AIoT平臺的設備的用戶數(shù)達到560萬。此外，“小愛同學”月活躍用戶數(shù)同比增長35.5%至7840萬；米家App的月活躍用戶數(shù)同比增長34.2%至4310萬。
盡管小米在物聯(lián)網(wǎng)取得領先的成績，但是現(xiàn)階段該領域的發(fā)展依然未定。作為一條出現(xiàn)較晚的全新賽道，已成為諸多企業(yè)的戰(zhàn)略選項，因此格局相對割裂。
首先是華為、OV這幾家國內(nèi)主流手機廠商正在在加大布局。以華為為例，今年也把更多精力放在了物聯(lián)網(wǎng)市場，近期又推出11個品類共16款IoT新產(chǎn)品。布局最直接的結(jié)果體現(xiàn)就是，其消費者產(chǎn)業(yè)收入已是目前營收占比非常高的部分，營業(yè)額達到了4673億。
更值得一提的是，家電企業(yè)在面臨沖擊之下也已開始轉(zhuǎn)型。此前，美的、TCL等有選擇走合作的模式，針對物聯(lián)網(wǎng)市場進行布局，而目前已不滿足于此。比如美的也推出了美的美居APP，打造智慧家居生活平臺。TCL電視、海爾冰箱和格力空調(diào)等都同時加入戰(zhàn)局，希望在IoT領域占據(jù)更多市場份額。
科技巨頭百度、阿里推出了各自的智能音箱等產(chǎn)品，加上這一賽道涌現(xiàn)出許多初創(chuàng)的垂直IoT企業(yè)，讓目前物聯(lián)網(wǎng)市場變得十分復雜。而身處其中的小米，面臨的競爭不小。
但競爭之中伴隨著機會，用戶因為這樣的競爭格局還未很好地形成統(tǒng)一的產(chǎn)品使用線。小米具備著先發(fā)優(yōu)勢，能否更好解決用戶痛點，會是進一步拉開差距的關鍵。
加速生態(tài)布局的背后，小米面臨的是一場5G時代的“流量之爭”？
國內(nèi)市場中，小米屬于手機行業(yè)推行智能家居物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)最早的企業(yè)。去年啟動“手機+AIoT”，并投入百億支持AloT發(fā)展，目前小米的雙引擎戰(zhàn)略的發(fā)展已逐漸成熟。隨著時間的推移，小米一直在不斷豐富生態(tài)鏈和產(chǎn)品。這共同組成的小米生態(tài)日漸龐大，有望為其帶來更大的想象空間。
隨著物聯(lián)網(wǎng)設備增多，小米此前就已在重點開發(fā)小米妙享功能來實現(xiàn)生態(tài)內(nèi)的協(xié)同，加寬自己的護城河。米與掌握技術的企業(yè)之間建立的聯(lián)系也是十分密切。截至10月底，小米生態(tài)的參與企業(yè)已超過280家，收獲了4家成功登陸資本市場的企業(yè)。
在小米的背書下，生態(tài)鏈企業(yè)和小米品牌實現(xiàn)共同發(fā)展。小米在其中充當著股東、客戶和渠道的角色，未來幫助生態(tài)鏈下企業(yè)完成上市后，也將進一步鞏固自己的生態(tài)。
不久前結(jié)束的開發(fā)者大會中，小米推出自主研發(fā)的物聯(lián)網(wǎng)操作系統(tǒng)Vela平臺，這一動作也正是圍繞生態(tài)而來。與廠商、開發(fā)者達成合作，打通碎片化的應用從而繼續(xù)做大生態(tài)。小米借助這一平臺成為底層的OS服務商，便掌握萬物互聯(lián)時代的話語權，從而挖掘出AIoT領域更多的價值。
但華為、OV等其他手機廠商也在打造以手機為核心的物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)布局。在這一布局之下，雖然彼此間的發(fā)展模式存在差異，但最終仍是聚焦在生態(tài)的構建。
對于華為來說，推出鴻蒙OS便是邁出的重要一步，這對于生態(tài)建設十分關鍵。未來旗下產(chǎn)品全部實現(xiàn)自研操作系統(tǒng)后，便在各自生態(tài)中起到了控制權，能夠更好地迎接萬物互聯(lián)時代背后巨大的市場。眾所周知，華為作為國內(nèi)的科技巨頭，在技術上存在優(yōu)勢，雖然目前的生態(tài)不及小米，但隨著5G+AI時代的快速迫近，未來生態(tài)的搭建必會是華為不容忽視的關鍵一環(huán)。
此外，阿里、百度等互聯(lián)網(wǎng)巨頭同樣盯上這一市場，天貓精靈、小度系列智能音箱產(chǎn)品的布局就是典型例子。天貓精靈已于云米、石頭科技合作，而后者則選擇跟TCL等傳統(tǒng)企業(yè)合作。阿里、百度都想通過這一方式，加速拓展在物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)建設，以搶奪未來時代的話語權。
特別是5G+AI推動的時代下，萬物互聯(lián)有著更大的可能。其中蘊含著的巨大機遇，使得互聯(lián)網(wǎng)巨頭和科技巨頭都不愿意放棄這一巨大的流量入口。
阿里一直在發(fā)力天貓精靈，其理由便是在此。今年5月天貓精靈舉辦春季新品發(fā)布會，宣布將在今年啟動100億元投入生態(tài)建設，圍繞天貓精靈全面布局AIoT及內(nèi)容生態(tài)領域。這是繼今年1月天貓精靈升級為獨立事業(yè)部后，阿里再一次加碼這一賽道。通過這一導流入口，天貓精靈可以和阿里生態(tài)形成協(xié)同效應。
因此，不僅是小米、華為等主流手機廠商，還是阿里、百度等科技巨頭都在成為其中的玩家。各自公司的基因不同決定了市場打法的不同，但都是為了更好地迎接萬物互聯(lián)時代所催生出的風口。不能否認，小米目前在國內(nèi)的物聯(lián)網(wǎng)領域有著先發(fā)優(yōu)勢，但是格局未定之下小米也還不會是真正的贏家。
本文來源：港股研究社，轉(zhuǎn)載請注明版權
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