近期，山東新潮能源股份有限公司（簡稱“ST新潮”，股票代碼：600777.SH）發(fā)布公告，披露了北京匯能海投新能源開發(fā)有限公司（簡稱“匯能海投”）的《詳式權(quán)益變動報告書》。公告顯示，其與一致行動人合計持有ST新潮（600777.SH）20.05%的股份。在匯能海投及相關(guān)主體累計持有ST新潮股份達到5%時及每增加5%，匯能海投及相關(guān)主體未按規(guī)定履行報告、公告義務(wù)并停止買賣ST 新潮股票；在上述主體累計持有ST新潮股份達到 5%后每增加1%，也未按規(guī)定通知上市公司并公告。上述行為違反了《上市公司收購管理辦法》（證監(jiān)會令第166號）第十三條、第十六條的規(guī)定。2024年8月24日，匯能海投在《要約收購報告書摘要》中僅披露了其自身所持ST新潮股份，未披露一致行動人及其持股情況，導致信息披露不準確，該行為違反了《上市公司收購管理辦法》（證監(jiān)會令第166號）第三條的規(guī)定。山東證監(jiān)局對匯能海投及相關(guān)主體采取責令改正的監(jiān)督管理措施，并記入證券期貨市場誠信檔案數(shù)據(jù)庫。同時，匯能海投及相關(guān)主體違反規(guī)定買入在上市公司中擁有權(quán)益的股份的，對該超過規(guī)定比例部分的股份在36個月內(nèi)不得行使表決權(quán)。這一事件引發(fā)了市場對匯能集團系列資本運作行為的廣泛關(guān)注。
8月23日晚，匯能海投向ST新潮全體股東發(fā)出部分要約收購，計劃收購46%的股份，每股價格為3.10元。值得注意的是，這一價格較ST新潮8月22日1.84元的收盤價溢價超過68%。如此高的溢價不僅引發(fā)市場質(zhì)疑，也因投資者投訴匯能海投未如實披露一致行動人關(guān)系而被監(jiān)管部門重點關(guān)注。8月30日，匯能海投宣布終止對ST新潮部分股份的要約收購。
這一事件并非匯能集團首次引發(fā)市場討論。據(jù)悉，匯能集團近年來頻繁布局海外礦產(chǎn)和資源項目。7月4日，匯能集團以14.7億元收購中國罕王持有的澳大利亞Primary Gold全部權(quán)益。Primary Gold成立于2006年，主要從事金礦勘探及開發(fā)，通過子公司持有資產(chǎn)包括勘探許可證、采礦牌照及舊選礦廠等。匯能集團對這一金礦資源的收購被認為與全球金價上漲的大環(huán)境密切相關(guān)。
在化肥領(lǐng)域，匯能集團也有所布局。7月31日，匯能集團以14.66億元收購國富投資，成為亞鉀國際的第二大股東。亞鉀國際擁有老撾甘蒙省263.3平方公里的鉀鹽礦權(quán)，其資源儲量預(yù)計超過10億噸。該公司已建成多個百萬噸級鉀肥項目，成為亞洲單體資源量最大、東南亞地區(qū)規(guī)模最大的鉀肥企業(yè)。匯能集團通過此次收購進一步完善了其在化肥領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局。
從2015 年新潮能源以3億美元收購美國 Hoople油氣資產(chǎn)開始，到 2021年以4.2億美元收購 Grenadier 油氣資產(chǎn)，新潮能源持續(xù)加大對美國二疊紀盆地核心油氣區(qū)塊的投資。截至 2023年末，新潮能源油氣儲量達到 2.85億桶當量。
有市場分析人士指出，匯能海投收購ST新潮的真正目的是為了獲得控制權(quán)，意在其子公司海外油氣資產(chǎn)，以實現(xiàn)以人民幣收購境外優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。
然而，這些高溢價收購也帶來了一些質(zhì)疑。例如，亞鉀國際此前接連爆出高管被留置的消息，公司處于無控股股東及無實際控制人狀態(tài)。高頻次的海外資產(chǎn)收購，這讓匯能集團的資本運作策略更顯耐人尋味。
專家指出，資本市場中的收購行為需要更高的透明度和合規(guī)性。對于高溢價收購及涉及復(fù)雜資本關(guān)系的案例，監(jiān)管部門需進一步加強信息披露要求，加大對違法違規(guī)行為的查處力度，建立健全收購行為的監(jiān)管體系。同時，中介機構(gòu)在收購中應(yīng)盡職盡責，維護市場的公平與透明。
未來，只有在完善監(jiān)管、強化市場治理的基礎(chǔ)上，資本市場才能在公平、公正、透明的環(huán)境中健康發(fā)展，為投資者權(quán)益提供更加全面的保護。
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