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文 | 彭孝秋

頭圖來源 | IC photo

36氪獨(dú)家獲悉，在線教育公司掌門教育已選定兩家外資投行沖擊美國(guó)IPO，承銷商分別為摩根士丹利和瑞信，此次IPO募資金額將超3億美金。

對(duì)此消息，掌門教育表示不予置評(píng)。同時(shí)，36氪也從投行人士處獲悉，火花思維也已選定了高盛和瑞信作為承銷商，擬赴美IPO，募資金額約3億美金。這是繼一起教育上市后的又2家在線教育公司，如果掌門教育和火花思維成功完成IPO，則標(biāo)志著在線教育企業(yè)將迎來上市潮，進(jìn)一步標(biāo)志教育行業(yè)進(jìn)入新一輪的上市周期。注：一起作業(yè)以10.5美金的發(fā)行價(jià)募集了約3億美金，目前市值32億美金。 在線教育公司為什么紛紛此時(shí)選擇美國(guó)上市呢?一位資深投行人士表示：“港股也有在線教育公司，但是估值都不是特別高。而在美國(guó)，跟誰學(xué)去年高峰時(shí)的300億美金估值打開了整個(gè)行業(yè)的天花板。所以去美國(guó)更有利，以及美股整個(gè)上市流程也簡(jiǎn)單很多。”曾就職于大摩和瑞銀集團(tuán)投行部，同時(shí)也是跟誰學(xué)獨(dú)立董事的Prospect Avenue Capital (PAC) 創(chuàng)始人廖明進(jìn)一步表示，資本市場(chǎng)已認(rèn)可中國(guó)K12在線教育市場(chǎng)，因?yàn)楣乐刁w系足夠清晰。 在估值上，在線教育企業(yè)一直使用IPO之后第二年的forward P/S 來估值，區(qū)間在 3.5-5 之間。比如去年上市的某教育公司，就使用了2021年收入的 4.2 倍 P/S 為 IPO 定價(jià)。簡(jiǎn)而言之，今年美國(guó)IPO時(shí)的市值大概是明年收入的 4 倍左右。掌門教育最早成立于2009年，初期以線下培訓(xùn)為主，隨后在2014年轉(zhuǎn)型線上。成立當(dāng)年便獲得青松基金的天使輪融資。雖然以在線一對(duì)一起家，但現(xiàn)在已擴(kuò)展到素質(zhì)教育。成為一家專注為3-18歲孩子提供高品質(zhì)在線定制化教育服務(wù)的在線教育公司，旗下品牌包含了全學(xué)科教育品牌掌門1對(duì)1及綜合素質(zhì)教育掌門少兒、小貍AI等子品牌。

掌門教育歷次融資情況(36氪制圖)

在短短的7年時(shí)間里，掌門教育一共完成了8輪融資，總金額超10億美金。目前其注冊(cè)學(xué)員超過6000萬人，每年的現(xiàn)金流也為正。據(jù)艾媒咨詢數(shù)據(jù)，掌門教育旗下掌門1對(duì)1市場(chǎng)占有率接近80%。掌門教育創(chuàng)始人張翼此前在接受36氪專訪時(shí)曾表示，1對(duì)1行業(yè)規(guī)模超1000億元，至少有超過一半的需求會(huì)轉(zhuǎn)移到線上。線下以分散為主的小組織機(jī)構(gòu)，因?yàn)樘鴨魏茈y規(guī)模化。值得一提的是，火花思維在相繼推出語文小班課、英語啟蒙AI課后，火花思維也從一家數(shù)學(xué)小班課發(fā)展為全科教育品牌。其目前在讀學(xué)生超過 25萬，員工數(shù)量達(dá)到了 6500 人，轉(zhuǎn)介紹率85%。

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