“初聽不識曲中意，再聽已是曲中人。” 打開網(wǎng)易云，隨便一翻評論區(qū)，都是情懷和故事。而這些情懷和故事，未來在資本的洪流中是褪色消失還是全新亮相呢?
據(jù)知情人士透露，網(wǎng)易云音樂正尋求在港交所上市，目前已有實質(zhì)性進展，且網(wǎng)易云音樂的上市進程不會太快，正式提交IPO很可能要等到明年。
盡管網(wǎng)易云音樂方面對此消息暫未回應，但從網(wǎng)易云近幾年的一系列動作來看，IPO的可能還是很大的。早在2019年，網(wǎng)易CEO丁磊接受采訪時就公開表示，最終會剝離流媒體音樂服務，并讓網(wǎng)易云音樂公開上市。
雖然，一直沒有給出具體時間表，但是從近日網(wǎng)易云音樂市場副總裁李茵離職，丁磊親自執(zhí)掌網(wǎng)易云CEO，掌管實際業(yè)務這件事可以看出，丁磊對網(wǎng)易云音樂可謂格外重視。
而同賽道內(nèi)的對手，騰訊音樂早已在2018年就已經(jīng)登陸納斯達克，市值碾壓網(wǎng)易，一定程度上也會刺激網(wǎng)易加快上市步伐。那么，如果網(wǎng)易云成功上市，背后又將意味著什么?
網(wǎng)易云上市早已埋下伏筆
雖然被傳上市的消息，官方并未給予置評，但網(wǎng)易云音樂上市只是時間問題。
2013年，網(wǎng)易云音樂成立，共獲得三次13.5億美元融資，最后一輪融資估值70億美元。誕生于“千音大戰(zhàn)”的網(wǎng)易云從一開始就是打著延續(xù)自丁磊身上的理想主義，走了一條小眾化的路。在眾多在線音樂爭奪市場份額時，網(wǎng)易云打造音樂社區(qū)，開設音樂評論區(qū)，以“音樂社交”迅速圈地一批用戶，兩年時間內(nèi)收獲了1億的忠實用戶。
據(jù)比達咨詢發(fā)布的《2020年上半年中國數(shù)字音樂市場研究報告》顯示，2020年6月主要數(shù)字音樂APP日活用戶數(shù)量中，騰訊音樂占據(jù)前三甲，旗下的QQ音樂以7260.5萬人排名第一，酷狗音樂以7202.8萬人排名第二，酷我音樂以4125.5萬人排名第三。而網(wǎng)易云音樂則以3277.3萬人排名第四。在用戶數(shù)上網(wǎng)易云音樂也是僅次于騰訊音樂?？梢哉f，當前在線音樂領域僅剩網(wǎng)易云音樂和騰訊音樂集團兩家巨頭角逐王座。
作為網(wǎng)易云音樂最大競爭對手，2018年12月，騰訊音樂成功登陸納斯達克，當前市值為466億美元。據(jù)其2020年第三季度財報，該季度總營收為75.8億元，同比增長16.4%。月度活躍用戶數(shù)達到8億，在線音樂付費用戶數(shù)增長至5170萬，同比增長46%，在線音樂付費率為8%，2019年同期為5.4%。相比騰訊音樂的營收，網(wǎng)易云音樂的業(yè)績相形見絀，這在某種程度上刺激了網(wǎng)易云對于上市的欲望，期望能通過加速融資，來促進業(yè)務的發(fā)展。
天眼查APP顯示，網(wǎng)易云音樂至今共經(jīng)歷了三輪融資，而在2019年阿里作為領投方參與了網(wǎng)易云音樂B2輪7億美元的融資后，網(wǎng)易估值達到70億美元。從這也能看出，目前網(wǎng)易云的估值還與騰訊音樂的市值相差不少。
除了網(wǎng)易云本身面臨著騰訊音樂的強大競爭之外，從自身的角度來看，網(wǎng)易云上市或許也透露了網(wǎng)易的一些焦慮。
作為互聯(lián)網(wǎng)公司，2019年第一季度國內(nèi)15家上市互聯(lián)網(wǎng)公司的廣告收入，網(wǎng)易以4.39億元營收墊底，同比增長為-5.08%，也是榜單中唯一一家同比增速為負的公司。同時，與成立時間接近的阿里巴巴、騰訊等互聯(lián)網(wǎng)公司相比，網(wǎng)易的市值僅為749億美元，而阿里巴巴的市值為6513.88億美元，騰訊的市值更是破萬億，為65962.35億美元，碾壓網(wǎng)易。
或許出于業(yè)績以及市值的壓力，2019年，網(wǎng)易旗下的網(wǎng)易有道登陸納斯達克，但是好景不長，上市首日，網(wǎng)易有道就跌破發(fā)行價。上市后，更是增收不增利，虧損持續(xù)擴大，2020年全年凈虧損達17.53億元，同比擴大175.51%。截至目前，網(wǎng)易有道市值為40.64億美元，還不敵好未來市值的十分之一。
而作為網(wǎng)易旗下的獨角獸之一的網(wǎng)易云音樂，備受丁磊重視。財報數(shù)據(jù)顯示，網(wǎng)易2020年全年創(chuàng)新及其他業(yè)務凈營收159億元，同比增長38.2%;毛利潤27.68億元，同比增長59.44%。其中創(chuàng)新業(yè)務和其他毛利的同比增長主要是由于網(wǎng)易云音樂。
如今網(wǎng)易云音樂估值70億美元，一旦上市，除了對自身的整體估值帶來提升，也能緩解網(wǎng)易的市值焦慮。由此可見，網(wǎng)易云上市既是意料之中，也是網(wǎng)易為自己謀求新的發(fā)展。
瞄準小眾市場卻遭變現(xiàn)難困境
雖然與已經(jīng)消失的蝦米音樂、百度音樂等相比，即將上市的網(wǎng)易云音樂算是音樂大戰(zhàn)的勝利者之一。但是如果想要上市，僅靠音樂賺錢似乎并不容易。同時，商業(yè)化問題也是當前音樂平臺面臨的共同難題，而如何變現(xiàn)也是網(wǎng)易云一直要解決的問題。
2019年8月，丁磊在財報電話會議上明確提出從會員、廣告、社交、音頻直播四個方面實現(xiàn)盈利。
眾所周知，作為音樂平臺，最核心的當屬版權，而在版權上，網(wǎng)易云已經(jīng)被騰訊音樂、阿里等起步更早、資金實力更雄厚的平臺買下。失去版權市場，尤其是周杰倫、五月天、泰勒·斯威夫特等音樂“頂流”的版權，對于網(wǎng)易云來說，無疑是重創(chuàng)，而這也導致網(wǎng)易云失去了一批忠實的用戶。
于是，網(wǎng)易云另辟蹊徑，從小眾音樂入手，先后推出音樂人扶持計劃“石頭計劃”“云梯計劃”等，雖然音樂人數(shù)量急劇增長，到2020年已經(jīng)達到了20萬，但是對于要上市的網(wǎng)易云來說，似乎效能并不夠。此前海外最大的音樂流媒體平臺Spotify，音樂人從2019年的500萬到800萬，但每年收入超過10萬美元的音樂人是超過7500名，不到千分之一。對比周杰倫這些主流音樂人來說，雖然小眾音樂人有市場，但是無數(shù)小體量地融于一身，或許看起來只會是龐雜無序，而想要靠其加快變現(xiàn)，還是遠遠不夠的。
同時，在會員和廣告上來說，想要靠其支撐穩(wěn)定盈利，似乎也很困難。擁有一億訂閱的Spotify，經(jīng)歷連續(xù)十年虧損，尚且無法穩(wěn)定盈利，會員用戶遠遠少于此的網(wǎng)易云自然也很難創(chuàng)造新的神話。而國內(nèi)行業(yè)第一的騰訊音樂，目前營收重頭也不是音樂，而是直播。騰訊音樂2020年Q3財報顯示，社交娛樂業(yè)務營收占52.51%，占總營收的69.3%，其主要收入是直播和在線K歌。
為了盈利，網(wǎng)易云自然不例外，也開始押寶視頻和K歌上，然而，又有新的問題擺在眼前。作為音樂平臺的網(wǎng)易云，在視頻上如何與其他平臺抗衡，尤其是像抖音、快手、B站等同樣具備音樂，社區(qū)文化的平臺。在其推出的K歌產(chǎn)品“音街”上，也早已落后騰訊、阿里。這意味著，想要吸引資本的青睞，網(wǎng)易云還需要加把勁兒。
丁磊執(zhí)掌后的網(wǎng)易云將駛向何方？
近期，網(wǎng)易云人事變動可謂是備受關注。網(wǎng)易云市場副總裁、老將李茵已于今年 2 月離職，隨后網(wǎng)易云音樂方面確認了該消息。目前網(wǎng)易云音樂CEO由丁磊擔任，掌管實際業(yè)務。
而這或許也是網(wǎng)易云的轉(zhuǎn)折點。
早年丁磊在談及網(wǎng)易云音樂的發(fā)展目標時就表示，要讓網(wǎng)易云音樂成為中國最大的移動音樂社區(qū)和開放平臺，形成以用戶為核心的生態(tài)圈。
事實上，丁磊也一直在探索新的商業(yè)模式，今年初隨著clubhouse的爆紅，網(wǎng)易云很快推出了類似功能的互動模式“侃侃”，主打音頻社交。“侃侃”上線后直接被置于網(wǎng)易云音樂的首頁“推薦歌單”下面，也說明其在眾多業(yè)務板塊中被寄予了厚望。
去年8月，網(wǎng)易云音樂和抖音正式宣布達成合作，共同致力于“音樂+短視頻”內(nèi)容生態(tài)建設，并提供全新的音樂創(chuàng)作表達形式Mlog，嘗試涉足短視頻實現(xiàn)變現(xiàn)。9月，網(wǎng)易云成立了“聲之劇場”，主攻廣播劇和有聲書等長音頻領域。根據(jù)去年網(wǎng)易未經(jīng)審計年度報告，2018-2020年，包括網(wǎng)易云音樂、CC直播及網(wǎng)易嚴選在內(nèi)的創(chuàng)新及其他業(yè)務收入分別為102.57億元、115.14億元、158.9億元，同比增長33.21%、12.26%、38.01%。這也意味著網(wǎng)易云的探索有所成效。
但回歸到整個音樂賽道上，網(wǎng)易云依舊面臨著強大的壓力。長音頻領域，騰訊音樂收購了懶人聽書100% 股權，并與閱文集團合作，進行網(wǎng)絡文學內(nèi)容 IP 的有聲化探索。相比之下，網(wǎng)易云音樂更多還是 UGC 形式呈現(xiàn)。
同時，騰訊也殺入了網(wǎng)易云擅長的社交領域。對比網(wǎng)易云氛圍良好的松散社區(qū)“云村”，騰訊的“撲通”社區(qū)主打社區(qū)飯圈，強調(diào)泛娛樂屬性，這也在一定程度上吸引了大批量Z時代年輕人。
雖然網(wǎng)易云音樂的產(chǎn)品形態(tài)正變得越來越豐富，但就像隨著其用戶數(shù)量的增長不斷復雜化的社區(qū)氛圍一樣，各種挑戰(zhàn)也隨之而來。但可以預測的是，未來隨著網(wǎng)易云的上市，也將獲取更多融資來推動業(yè)務的發(fā)展。同時，也會可能給網(wǎng)易集團的整體估值帶來提升，但最后能提升多少，還要看網(wǎng)易云的新故事有多動聽。
文章來源：港股研究社，轉(zhuǎn)載請注明版權。
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