云從科技上市 成為壓垮中國人工智能的最后一根稻草

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中國人工智能“垮”了。

7月20日,人工智能明星企業(yè)云從科技正式過會,有可能成為目前為止科創(chuàng)板中成立時間最晚,最“年輕”的AI公司。

至此,科創(chuàng)板迎來又一家中國AI龍頭企業(yè)。當(dāng)初從中國科學(xué)院“離職創(chuàng)業(yè)”的周曦,也即將收獲一家屬于自己的上市公司。

但AI企業(yè)們目前并不能放松自己,無疑,當(dāng)前對人工智能的質(zhì)疑聲異常高昂。這個新生的領(lǐng)域,從出生之日起便在中國面臨著內(nèi)憂外患。

內(nèi)憂來源于繁榮過后的低谷期,短期投資人的“失望”、AI使用規(guī)范的“糾紛”,甚至有媒體列出了AI公司三大罪狀——“只能做安防”、“只配被巨頭碾壓”、以及“技術(shù)與性能一無是處”。

而外患則來自“實體清單”的全力打壓,從2018年開始,美國商務(wù)部就不斷拋出“實體清單”,目前已經(jīng)進(jìn)行10余輪,被制裁企業(yè)數(shù)量超過200家,人工智能及高新科技企業(yè)的占比達(dá)到40%以上。

在依圖科技上市折戟后,AI企業(yè)在中國的上市浪潮,看起來成為了囤積糧草的陣地,希望壯大自身抵御外界紛繁的“侵?jǐn)_”。

中國的人工智能,早該“垮”了。

但人工智能的從業(yè)者們似乎并不甘心。

周曦是云從科技的靈魂人物,離職創(chuàng)業(yè)這6年來,自我評價“不善言談”的周曦,背后卻集結(jié)了一個豪華的投資人隊伍,總?cè)谫Y額超過了30億元。伴隨著云從上市,他的身家也即將大漲。

新時代的家國情懷

周曦義無反顧跳出舒適區(qū),投身AI

在創(chuàng)辦云從科技之前,周曦已有過一段長達(dá)10年的AI經(jīng)歷。

時間回到2006年,在微軟亞洲研究院語音組的周曦,順利進(jìn)入伊利諾伊大學(xué)香檳分校(UIUC),成為“計算機(jī)視覺之父”Thomas S. Huang黃煦濤教授當(dāng)年全球招收的三個學(xué)生中的一個。

“在從語音轉(zhuǎn)到圖像的過程中遇到很多困難,從推導(dǎo)數(shù)學(xué)公式到最后電腦上的實驗,需要經(jīng)歷一系列復(fù)雜的過程。而實驗結(jié)果基本上都會很壞,因為程序、推導(dǎo)可能寫錯,假設(shè)也可能出錯,在這么長的鏈條上,很多時候我們還根本不知道錯在哪里。”

周曦(左一)、Thomas S. Huang黃煦濤教授(左二)、袁家虎(右二)

盡管這是一個痛苦的過程,周曦卻從中看到了做原創(chuàng)技術(shù)研究的樂趣,“這才是原創(chuàng)性的理論,也才能在科研上做點貢獻(xiàn)。而之前我們采用的辦法是在走捷徑,因為風(fēng)險都被前人承擔(dān)了。”

也是在這一年,周曦在UIUC搭建了Cluster服務(wù)器陣列,通過語音識別領(lǐng)域的算法跟思想與圖像識別領(lǐng)域碰撞以及交叉實踐,成果顯著。

此后的幾年,周曦跟團(tuán)隊先后戰(zhàn)勝M(fèi)IT、東京大學(xué)、IBM、Sony等著名研究機(jī)構(gòu),拿到六次世界智能識別大賽冠軍,并發(fā)表了數(shù)十篇論文,被引用上千次。

多年的潛心研究,周曦在人工智能技術(shù)上積累下深厚的知識沉淀和技術(shù)經(jīng)驗。在IBM、微軟、NEC等科技公司總部研究院的工作經(jīng)歷讓周曦在美國獲得了高薪工作。

2011年,中國科學(xué)院計劃在西南地區(qū)籌建研究院,急需拔尖人才與頂尖技術(shù),籌備人袁家虎(現(xiàn)任中國科學(xué)院重慶研究院院長)三次赴美與黃煦濤教授及周曦見面,希望能夠為國內(nèi)引進(jìn)全球頂尖的科技人才。

“國內(nèi)需要這些高新技術(shù)”,袁家虎院長的誠意和表態(tài),讓周曦做出的人生中最重要的決定。

留美5年之后,周曦毅然放棄在美建立的優(yōu)渥生活和事業(yè),以中國科學(xué)院“百人計劃”專家的身份只身歸國,聯(lián)合新加坡國立大學(xué),伊利諾伊大學(xué)創(chuàng)辦了中國科學(xué)院重慶研究院智能多媒體中心,從事人工智能領(lǐng)域的研究。

2015年,隨著時代發(fā)展,周曦團(tuán)隊在科研領(lǐng)域和重大課題領(lǐng)域取得的成果,現(xiàn)有實驗室的規(guī)模已經(jīng)無法承載。

已為人父,周曦內(nèi)心有了更深的目標(biāo)感:“前沿尖端技術(shù)的創(chuàng)業(yè),如果研究人員不能親力親為,成功的機(jī)會等于零;親力親為,也只有很小的幾率成功”。后來周曦回憶,“在那一刻,我突然意識到科研成果能為個人帶來光環(huán),但如果不能解決實際問題仍然是遺憾的”。

4年前的“投身報國”,4年后就是“投筆從戎”。不久后,周曦放棄在中國科學(xué)院穩(wěn)定的工作,帶領(lǐng)團(tuán)隊再次創(chuàng)業(yè)。

當(dāng)初考察云從科技時,元禾原點的多位投資人飛到重慶,回去一匯報,投資決策委員會立馬拍板同意。就這樣,元禾原點成為了云從科技B輪融資的重要投資方。

2019 年 2 月,美國創(chuàng)投研究機(jī)構(gòu)CB Insights發(fā)布了全球 32 家AI獨角獸公司名單,其中有四家中國公司進(jìn)入前十名,這四家公司中的寒武紀(jì)和云從科技背后的資本推手都是元禾原點。

“周曦讓我一見鐘情,在很多點上,我跟周曦能夠完全碰撞在一起,比如AI技術(shù)在具體的場景里怎么去下沉,怎么理解用戶,怎么把產(chǎn)品做到更好讓用戶滿意。”元禾原點合伙人樂金鑫向記者回憶:“人工智能落地安防、金融、智慧城市等場景,每一座山都不是僅靠互聯(lián)網(wǎng)思維就能搞得定的,也不是僅靠幾個初出茅廬的年輕人就能輕易攻克的,還需要看這個企業(yè)管理結(jié)構(gòu)是否合理,管理層是否有足夠成熟的產(chǎn)業(yè)經(jīng)驗和產(chǎn)業(yè)思維,戰(zhàn)略方向是否正確。”

6年融資超30億

研發(fā)投入、毛利、核心收入持續(xù)提升

伴隨著云從科技上會,中國AI頭部企業(yè)終于開始向登陸科創(chuàng)板邁出實質(zhì)性的一步。云從科技在智慧金融、智慧治理、智慧出行、智慧商業(yè)四大領(lǐng)域經(jīng)過幾年積累已逐步實現(xiàn)成熟落地應(yīng)用。

據(jù)媒體報道,云從科技在近來分別中標(biāo)衡陽市雪亮工程、中山醫(yī)院南沙分院智能化、天府新區(qū)數(shù)字城市項目,中標(biāo)金額分別為1.5億元、3.12億元、5.38億元。其中天府新區(qū)數(shù)字城市項目為AI公司公開中標(biāo)項目中最大金額。

央視《新聞聯(lián)播》還專門報道云從科技與四川天府新區(qū)攜手的“城市大腦項目”,點贊云從科技賦能“成渝雙城經(jīng)濟(jì)圈”,強(qiáng)調(diào)云從科技這類型智能企業(yè)技術(shù)對促進(jìn)社會與經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的突出貢獻(xiàn)。

招股書顯示2018年、2019年和2020年,云從科技研發(fā)費(fèi)用分別為14,818.94萬元、45,415.38萬元和 57,807.33 萬元,占各期營業(yè)收入的比例分別為30.61%、56.25%和 76.59% 。

高研發(fā)投入是AI企業(yè)持續(xù)保持技術(shù)領(lǐng)先性的重要支撐。未來云從科技或?qū)⒊掷m(xù)加大研發(fā)投入,加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新,提升競爭力。

云從科技有兩大業(yè)務(wù)板塊,一是人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng),二是人工智能解決方案,人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)營收逐年上升,2018年-2020年期間,高毛利率的人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)業(yè)務(wù)營收占比從6.41%增長到31.50%,毛利率分別為 75.55%、89.30%和 75.86%。

而毛利率較低的人工智能解決方案業(yè)務(wù)營收占比從93.59%降低到68.50%。

2018年-2020年,云從科技主營業(yè)務(wù)收入分別為4.82億元、7.8億元、7.51億元,2018年-2020年期間,歸母凈利潤分別為-1.8億元、-17億元(其中股權(quán)激勵費(fèi)用達(dá)13億元)和-6.9億元。

雖然處于虧損階段,但未對其業(yè)務(wù)擴(kuò)展產(chǎn)生重大不利影響,2018年--2020年,云從科技實現(xiàn)收入的客戶數(shù)量從324個增長到1,264個,報告期內(nèi)新增非新基建項目訂單數(shù)量分別為926個、2,256個和2,178個,新增非新基建業(yè)務(wù)訂單金額分別為66,560.90萬元、70,434.13萬元和83,210.96萬元;

除非新基建業(yè)務(wù)外,云從科技緊隨國家新基建政策,積極拓展新基建業(yè)務(wù),2020年,云從科技承接新基建業(yè)務(wù)訂單數(shù)量共2個,合計合同金額達(dá)8.51億元。仍在高增長階段,預(yù)計未來三到五年將觸及盈虧平衡點。

2018年-2020年,云從科技核心技術(shù)收入分別為 14,343.33 萬元、 42,100.06 萬元和 52,444.28 萬元,占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為 29.72%、53.94% 和 69.82%,呈上升趨勢。

報告表示,隨著云從科技研發(fā)成果逐漸落地,云從科技業(yè)務(wù)綜合毛利率水平和核心技術(shù)收入占比總體呈上升趨勢。

與其他AI龍頭企業(yè)一樣,云從科技一路走來也獲得了多輪融資,總?cè)谫Y額超過了30億元。

云從科技背后有元禾原點、佳都科技等上市公司及VE/PE機(jī)構(gòu),更有中國國新、中國互聯(lián)網(wǎng)投資基金、廣州產(chǎn)業(yè)投資基金、渤海產(chǎn)業(yè)投資基金、上海國企改革發(fā)展股權(quán)投資基金、廣州南沙金控、長三角產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新基金、工商銀行等政府基金加持,以及資本大鱷劉益謙。

在早期,云從科技最先打動投資人的正是周曦本人。

與周曦有深厚交情的元禾原點合伙人樂金鑫回憶:“云從很接地氣,周曦讓我很佩服的一點,他作為科學(xué)家,思維很有深度。在很早的時候,我跟周曦就討論過一個話題,人工智能公司到底是互聯(lián)網(wǎng)屬性還是傳統(tǒng)公司屬性,我們倆不謀而合:人工智能公司是傳統(tǒng)公司。當(dāng)你有了這樣的解讀后,你就知道云從的走向會和別人不一樣。”

“對云從來說,它已經(jīng)把AI玩的很熟了,更應(yīng)該把精力投在產(chǎn)業(yè)里面,一旦把產(chǎn)業(yè)理解透了以后,就可以切入到客戶最核心的業(yè)務(wù)板塊中去。這和天天說要做人工智能攝像頭的完全是兩個生意。所以我認(rèn)為未來不再會有‘AI四小龍’這種提法。”樂金鑫感慨,這家公司創(chuàng)業(yè)所花費(fèi)的努力和毅力無法言喻,邁向科創(chuàng)板是云從科技的新篇章。

“第一次接觸周曦是在2016年,我從北京飛到重慶,去了云從科技當(dāng)時所在的一個工業(yè)園區(qū)。”某位參與云從科技早期融資的順為資本合伙人說,周曦身上的科學(xué)家思維在面對傳統(tǒng)行業(yè)里迸發(fā)出不一樣的光芒,是最早吸引順為投資云從科技的重要原因。

“我們看好云從科技的管理團(tuán)隊及智能化前景。”一位國有基金投資人坦言,之前有不少資本不看好人工智能,從投入產(chǎn)出比來講可以理解,“但我們還是VC的性格,投賽道、投人、投未來的可能性,云從無疑是一個非常對的選擇。”

招股書顯示,從股權(quán)架構(gòu)來看,周曦控股的常州云從在云從科技的股權(quán)占比合計達(dá)到了23.2%,為云從科技第一大股東。天使輪投資方佳都科技持股為7.82%,為第二大股東;劉益謙則持股3.86%,為第一大自然人股東。

回憶艱難市場化歷程

周曦:沒想到這么難

新技術(shù)的市場化是艱難的,周曦曾感慨:我知道很難,但沒想到這么難。

在創(chuàng)辦云從科技之前,周曦已經(jīng)在 AI 領(lǐng)域摸爬滾打十余年,但即使經(jīng)驗豐富,創(chuàng)業(yè)之初的云從也因 “只知技術(shù)不知規(guī)則” 在殘酷的市場中艱難求生。

如何融入傳統(tǒng)行業(yè),是人工智能企業(yè)繞不開的困擾。在2015年底,云從科技就遇到了創(chuàng)業(yè)的巨大困局。

云從科技有清晰的戰(zhàn)略布局,技術(shù)也過硬,但短缺的資質(zhì)成為其早期在B端市場發(fā)力的絆腳石。

一位跟云從科技有過合作的創(chuàng)業(yè)者透露,資質(zhì)短缺確實曾給云從科技帶來了“*煩”。2015年云從科技在某個項目進(jìn)行了7次POC測試(即針對客戶具體應(yīng)用的驗證性測試),在將項目效果提升兩個數(shù)量級、排名第一的情況下,客戶最終沒有采用云從科技的產(chǎn)品,原因就在于剛成立的云從拿不出需要的三年財報。

“B端市場是比較嚴(yán)肅的,他們比較認(rèn)品牌和資質(zhì)。”佳都科技CEO劉偉認(rèn)為,當(dāng)時剛成立的云從科技,無論是資質(zhì)還是品牌,都不容易被客戶所信任。

周曦把自己“關(guān)”了三天,出來后第一件事就是開除了直接負(fù)責(zé)該項目的副總裁。他認(rèn)為,走彎路的根本原因是戰(zhàn)略不清晰,不管是不是資質(zhì)問題,前期沒有做好準(zhǔn)備就是自己的問題。

“我覺得我們其實算是幸運(yùn)的,因為銀行這個行業(yè)非常嚴(yán)肅、認(rèn)真,也是個非常尊重技術(shù)的行業(yè)”周曦說,“而挑戰(zhàn)更多來自對行業(yè)的認(rèn)識不足。”

這個事情也讓周曦團(tuán)隊迅速意識到自己對行業(yè)認(rèn)知的不足。要想讓對方接受自己的方案,就必須從對方的需求出發(fā)。只有你熟悉了細(xì)分行業(yè),了解整個銀行的信息技術(shù)架構(gòu),才能知道自己需要做多少準(zhǔn)備,才能考慮整個產(chǎn)品的解決方案。

接下來,同新能源汽車、芯片行業(yè)一起,人工智能行業(yè)被大量唱衰,各家都面臨融資難的局面,人工智能行業(yè)急需大量的資金去推動落實技術(shù)產(chǎn)品化與落地。

某種程度上,鋪開中國幾家AI龍頭企業(yè)的融資歷程表,就能展現(xiàn)出創(chuàng)始人有著怎樣強(qiáng)大朋友圈。在周曦這個說著自己不善社交、甚至有點“內(nèi)向”創(chuàng)業(yè)者背后,集結(jié)了一大批用實際行動支持他的人。

樂金鑫評價周曦是一個“細(xì)致且執(zhí)行力很強(qiáng)”的人。當(dāng)決定全力投身創(chuàng)業(yè),周曦一定預(yù)先設(shè)想過各種挑戰(zhàn),這個時候?qū)竟芾淼募?xì)節(jié)往往決定成敗:“他一下子找了幾千人,行業(yè)跨度又這么大,人才管理稍微粗放一點都會浪費(fèi)很多錢,但他們成本控制的很好,效率很高。”

他還向記者講述了這樣一個細(xì)節(jié):“2016年的時候我周曦在外面咖啡館談事情,談完之后就在旁邊買了個盒飯,吃完繼續(xù)工作,我覺得這是一個有能力又極度務(wù)實的人。”治理企業(yè)也是一樣,“你得當(dāng)成是自己的事,還要有點真本事才行。”

頭部企業(yè)漸行漸遠(yuǎn)

繁榮過后,他們不約而同選擇了轉(zhuǎn)型

從移動通訊發(fā)展可以看出,產(chǎn)業(yè)生態(tài)最終會以操作系統(tǒng)等平臺為核心分別將軟件硬件解耦,各自形成生態(tài)。

在人工智能領(lǐng)域,早期人工智能技術(shù)紅利來源于人臉識別或語音識別等單點技術(shù),隨著智能化場景的擴(kuò)展與深入,單點技術(shù)逐漸無法滿足建設(shè)需求。

單點技術(shù)到多點技術(shù),再到平臺化,是人工智能技術(shù)發(fā)展的客觀趨勢。

通過技術(shù)閉環(huán)讓AI能解決更廣泛、更核心的問題,通過效率突破讓更多的客戶愿意用、用得起AI。

Gartner高級研究總監(jiān)呂俊寬認(rèn)為:兩大趨勢的核心讓AI逐步走向產(chǎn)業(yè):一是AI可以用規(guī)?；a(chǎn)的方式來降低產(chǎn)業(yè)使用門檻,使技術(shù)成本可接受,即“AI民主化”;二是AI可以與具體的產(chǎn)業(yè)場景相融合,達(dá)成可靠、可見、可信的良性收益,即“AI工程化”。

2020年11月23日,云從科技在烏鎮(zhèn)世界互聯(lián)網(wǎng)大會上發(fā)布了首款“人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)”。

至此,人工智能的細(xì)分賽道愈發(fā)明顯——芯片、操作系統(tǒng)與平臺、AIOT。

在外界印象中,AI企業(yè)應(yīng)該是同質(zhì)化嚴(yán)重、只會做算法并且相互對立。

其實中國人工智能領(lǐng)域的頭部企業(yè)一直都在默默互動。雖然每家企業(yè)的市場定位或許有所不同,但并不意味著AI企業(yè)之間不能協(xié)同共進(jìn)。他們需要一起教育市場,讓市場認(rèn)可AI企業(yè)的品牌及勢能。

同時,資本機(jī)構(gòu)的加持為AI企業(yè)生態(tài)構(gòu)建提供了強(qiáng)大的助推力,例如像元禾原點本等機(jī)構(gòu)除了為云從提供資金方面的支持之外,也在幫助對接各類潛在的產(chǎn)業(yè)資源、落地政策、行業(yè)交流活動等,加速產(chǎn)業(yè)協(xié)同發(fā)展。

巨浪、巨浪,不斷地增長!

實際上,當(dāng)前AI公司上市潮有利于市場充分競爭,加速賽道化、龍頭化,推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

近幾年,我國人工智能從基礎(chǔ)支撐、技術(shù)驅(qū)動再到場景應(yīng)用都日漸成熟。今年板塊有望在政策紅利、產(chǎn)業(yè)成熟度的驅(qū)動下快速發(fā)展。

中國信通院發(fā)布的“人工智能發(fā)展深度觀察”報告稱,2020年,全球人工智能產(chǎn)業(yè)規(guī)模約1565億美元,增長12%;其中,中國人工智能產(chǎn)業(yè)規(guī)模大約3100億元,同比增長15%。預(yù)計2022年國內(nèi)AI核心產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望達(dá)到1573億元,復(fù)合增速58%,產(chǎn)業(yè)有望持續(xù)快速增長。

2020年國務(wù)院首次將數(shù)據(jù)與土地、勞動力、資本、技術(shù)等傳統(tǒng)要素并列為生產(chǎn)要素,然而在實際場景中仍存在數(shù)據(jù)安全、隱私保護(hù)等難題。云從科技率先布局隱私計算等技術(shù),這類技術(shù)在保護(hù)數(shù)據(jù)不外泄的前提下、實現(xiàn)數(shù)據(jù)分析計算,即讓數(shù)據(jù)“可用不可見”,從而推動數(shù)據(jù)安全流通與使用,釋放數(shù)據(jù)價值。這也讓云從科技占據(jù)重要戰(zhàn)略地位。

2021年是“十四五規(guī)劃”的開局之年,人工智能也有望迎來政策紅利年。

此前發(fā)布的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟(jì)和社會發(fā)展第十四個五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)的建議》中提出:「把科技自立自強(qiáng)作為國家發(fā)展的戰(zhàn)略支撐」。

同時,「建議」中還指出,「要瞄準(zhǔn)人工智能、量子信息、集成電路、生命健康、腦科學(xué)等前沿領(lǐng)域,實施一批具有前瞻性、戰(zhàn)略性的國家重大科技項目?！?/p>

在列舉出的幾大前沿科技中,人工智能、量子信息、集成電路被放在了前三位,在一定程度上說明了其重要性上的優(yōu)先級。

此外,這輪牛市以來龍頭公司表現(xiàn)優(yōu)于全行業(yè),這是因為隨著行業(yè)集中度提升,龍頭市場份額提升,從而龍頭公司業(yè)績更好。對比美國,我國行業(yè)集中度不夠高,未來集中度進(jìn)一步提升有望增強(qiáng)龍頭溢價。

展望未來幾年,人工智能板塊將迎來快速發(fā)展,有望進(jìn)入大規(guī)模商用階段,產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司將從中受益。

長期投資人顯然對趨勢看得更遠(yuǎn),元禾原點在人工智能領(lǐng)域的投資布局,與其一貫的投資邏輯不謀而合,即不論投資什么領(lǐng)域,終歸是投資于人類進(jìn)化的方向,只有把握住這個方向才有未來。

而周曦與他的云從科技,所探索的道路正是朝著人與人工智能協(xié)同進(jìn)化的方向前進(jìn)。作為中國AI頭部企業(yè)中第一個發(fā)布操作系統(tǒng),并將其商業(yè)化的公司,云從科技所要打造的智能化體驗,正是其真正的生命力。

在樂金鑫看來,周曦實現(xiàn)穩(wěn)定且高薪生活之后,又轉(zhuǎn)身投入到荊棘滿布的高新科技創(chuàng)業(yè)之中,令人佩服。

“周曦是一個一致性很強(qiáng)的人,不會因為外界帶來的沖擊而變形,這就是一個大企業(yè)家應(yīng)有的樣子。”一位接近云從的大型券商TMT研究組負(fù)責(zé)人表示,回顧這幾年,看到周曦身上有一點絲毫未變,那就是創(chuàng)業(yè)熱情,一如他剛踏入這個行業(yè)第一天那樣,充滿斗志。

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