今年3月底，一則突如其來的傳聞，把小米及小米生態(tài)鏈上的企業(yè)嚇出了一身冷汗。一篇名為《打擊雷軍系無序資本!交易所專項(xiàng)安排排查小米產(chǎn)業(yè)鏈公司：投資300多家……》的文章，稱監(jiān)管層對“當(dāng)前科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板在審涉及小米產(chǎn)業(yè)鏈的項(xiàng)目做了排查，涉小米產(chǎn)業(yè)鏈IPO政策受限”。
受此影響，小米集團(tuán)股價(jià)盤中突然大幅跳水，一度跌超7%，近250億市值蒸發(fā)。但緊隨其后，證監(jiān)會(huì)對此傳言進(jìn)行了辟謠，公司股價(jià)重新被拉升。
在反壟斷的大旗下，跟“無序資本”沾邊，小米很難不心驚。
今年“雷軍系”企業(yè)的發(fā)展，似乎普遍不太好。有著“掃地茅”稱號(hào)的石頭科技自去年6月登頂之后，其股價(jià)在一年多暴跌約70%，最新市值不足300億;同為小米生態(tài)鏈上的“優(yōu)等生”，九號(hào)公司的股價(jià)自從去年1月達(dá)到高點(diǎn)112.70元/股之后，一路下跌，現(xiàn)在還不如最高點(diǎn)的一半。
小米生態(tài)鏈企業(yè)，正在加速離開小米，小米也在不斷減持股份，而“雷軍系”會(huì)走向名存實(shí)亡嗎?
翅膀硬了，可以飛了
2013年，雷軍、劉徳和張峰在一間辦公室里深聊了一夜，紫米誕生，成為了小米生態(tài)鏈的第一家公司。而當(dāng)年年底，小米組建了一支隊(duì)伍，找項(xiàng)目、做投資，希望在手機(jī)之外尋求更多的智能產(chǎn)品。
其實(shí)最初小米想找的合作方是實(shí)力強(qiáng)勁的傳統(tǒng)廠商，可與美的、飛利浦、奧克斯等企業(yè)的合作大多停滯不前。是以，雷*變思路，篩選出一批符合小米產(chǎn)品調(diào)性、具備制造能力的中小公司，投資入股，然后傾斜小米公司的資源，扶持其發(fā)展。華米、云米、石頭科技等公司，正是通過小米“投資+孵化”的模式獲得發(fā)展機(jī)遇的。
在小米投資的龐大生態(tài)鏈版圖中，已上市的有美股的華米(已改名為ZEPP HEALTH)、云米還有科創(chuàng)板的石頭科技和九號(hào)公司。然而，這四大代表都在急于脫離小米生態(tài)鏈。
以九號(hào)公司為例，2017-2019年，九號(hào)公司對于小米的銷售收入分別為10.19億元、24.34億元與24.00億元，占當(dāng)期營業(yè)收入比重分別為 73.76%、57.31%和 52.12%。與往年對小米的銷售情況相比，銷售額占比明顯在持續(xù)下降。
石頭科技也是如此。2016-2019年6月，石頭科技通過米家定制產(chǎn)品(不含配件)實(shí)現(xiàn)的收入分別為1.8億、9.88億、14.38億和 8.62億元，占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為98.58%、88.36%、47.16%、 40.59%。
而且值得一提的是，在2020年的招股書中，九號(hào)公司還把與小米集團(tuán)之間的關(guān)聯(lián)交易披露為一項(xiàng)可能帶來不利影響的風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)自然在于過度依賴單一客戶，一旦小米這顆大樹有什么風(fēng)吹草動(dòng)，生態(tài)鏈上的企業(yè)必然跟著遭殃。不過，更現(xiàn)實(shí)的原因是做自有品牌的利潤遠(yuǎn)比給小米代工高，在借助小米完成了產(chǎn)品的市場教育之后，他們也更有能力“單飛”。
早期，小米生態(tài)鏈企業(yè)為了拿到小米的現(xiàn)金和資源，一般是以*采購/利潤分成模式為主，以供貨價(jià)直接采購的模式為輔。他們以*將定制產(chǎn)品賣給小米，產(chǎn)品通過小米的各種渠道實(shí)現(xiàn)對外銷售后，小米再將產(chǎn)生的凈利潤按約定比例進(jìn)行分成。因此，這里面的利潤空間極其有限，而且因?yàn)樾∶椎亩ㄖ飘a(chǎn)品占公司收入的大頭，導(dǎo)致他們根本沒有議價(jià)權(quán)。
小米生態(tài)鏈企業(yè)與小米的分道揚(yáng)鑣，是遲早的事，而對于小米而言，當(dāng)一個(gè)個(gè)生態(tài)鏈上的品牌離開小米，小米的生態(tài)鏈方案還能支撐公司的IOT“商業(yè)帝國”嗎?
“帝國”猶在，卻陷于低谷
根據(jù)最新財(cái)報(bào)顯示，小米IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品分部收入，由2021年第二季度的207億元減少4.5%至2022年第二季度的198億元，但毛利率由去年第二季度的13.2%升至14.3%，主要是因?yàn)楹诵牧悴考r(jià)格下降。
小米IoT業(yè)務(wù)的下滑與華米、石頭科技等企業(yè)的“去小米化”有直接關(guān)系嗎?
實(shí)際上，小米IoT與生活消費(fèi)產(chǎn)品部分收入的增長早已經(jīng)開始放緩。2019 年，小米 IoT 相關(guān)業(yè)務(wù)營收實(shí)現(xiàn)621億元及41.7%的增幅，2020年該業(yè)務(wù)收入為674億元, 同比增長僅為8.6%，到了2021年，該業(yè)務(wù)營收達(dá)850億元，同比增長恢復(fù)到26%，但這一數(shù)字仍低于原來平均的40%。
從2020年至今，小米的IoT業(yè)務(wù)明顯進(jìn)入了低谷期，但根本緣由似乎不在于生態(tài)鏈企業(yè)的“去小米化”，更多的是整個(gè)IoT領(lǐng)域的需求疲軟和創(chuàng)新停滯。
以可穿戴設(shè)備為例，根據(jù) IDC 公布的最新數(shù)據(jù)，2022 年第1季度全球可穿戴設(shè)備市場出現(xiàn)首次下滑，總出貨量為 1.053 億部，同比下降 3%。其中，小米以9.3%的市場份額排名第三，同比下滑23.8%，華為以7.3%的市場份額排名第四，同比下滑10.8%。庫克曾解釋，經(jīng)濟(jì)狀況正在影響可穿戴設(shè)備和廣告等產(chǎn)品、服務(wù)的銷售。
再比如掃地機(jī)器人，2021年掃地機(jī)器人賽道的增長明顯放緩。奧維云網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，2021年掃地機(jī)行業(yè)線上銷售額同比增28%，但銷量同比下降了11%。
自2019年起，小米的IoT業(yè)務(wù)逐漸不再依賴筆記本和智能電視的營收，來自于掃地機(jī)器人、路由器、TWS耳機(jī)等若干IoT產(chǎn)品的營收占比得到提升?？墒?，近兩年可穿戴設(shè)備、掃地機(jī)器人等細(xì)分品類的增長不如預(yù)期，這使得小米也達(dá)不到華盛證券等券商對小米的IOT業(yè)績預(yù)期。
去小米化，固然讓小米失去了一批相對成熟且在業(yè)內(nèi)已經(jīng)領(lǐng)先的合作者，可他們并非不可替代。如掃地機(jī)器人，在石頭科技逐漸脫離小米后，小米引入了追覓、云米兩家生態(tài)鏈企業(yè)頂替石頭科技的接力棒，自己也另找了一家叫做深圳銀星智能的公司來代工小米品牌的掃地機(jī)器人，目前有品商城共有25款掃地機(jī)器人。
還有可穿戴設(shè)備，早在2019年小米智能手表發(fā)布后，媒體就挖出了這款手表背后的代工廠商是一家名叫龍旗的新廠商，而非此前小米手環(huán)的代工廠商華米。
由此可見，不止是生態(tài)鏈企業(yè)試圖擺脫對小米的依賴，小米也在尋求更多的代工廠，豐富自己的的產(chǎn)品布局。只是，當(dāng)前不管是生態(tài)鏈企業(yè)還是小米，都陷入了一種增長乏力或增收不增利的困境，尤其是前者，沒了小米這顆大樹，也就沒了資金、渠道、營銷等各方面的助力，業(yè)績增長停滯，或許僅僅只是一個(gè)開始。
手機(jī)廠商“夢斷”物聯(lián)網(wǎng)？
財(cái)報(bào)顯示，截止 2022 年 6 月 30 日，小米 AIoT 平臺(tái)已連接 IoT 設(shè)備數(shù)達(dá) 5.27 億，同比增長 40.7%;擁有五件及以上連接至 AIoT 平臺(tái)設(shè)備的用戶數(shù)首次突破 1000 萬，同比增長 37%。
相比放緩的營收和利潤，小米IoT生態(tài)所囊括的智能設(shè)備無疑還在高速增長，越來越多的用戶擁有更多可連接的智能設(shè)備，似乎讓萬物互聯(lián)成為可能。華為也是如此，雖然涵蓋 IoT 業(yè)務(wù)在內(nèi)的終端業(yè)務(wù)(原消費(fèi)者業(yè)務(wù))較去年出現(xiàn)下滑，可實(shí)際上搭載HarmonyOS 2的華為設(shè)備數(shù)一直在增長，截至目前，突破了3億。
在實(shí)現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)的步驟中，首先需要豐富的IoT硬件設(shè)備，其次，通過搭建平臺(tái)去推動(dòng)終端互聯(lián)，但為什么可連接的智能設(shè)備越來越多，IoT業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)表現(xiàn)反而增長放緩或下滑了呢?
本質(zhì)上，消費(fèi)者購買的智能設(shè)備增多，可越來越多的硬件設(shè)備互聯(lián)，其實(shí)并沒有給用戶帶來智能化體驗(yàn)的飛躍和升級，驅(qū)動(dòng)他們繼續(xù)買單。無論是小米、華為的物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)還是家電廠商的智能家居解決方案，所謂智能化的程度都停留在初級水平，沒有用戶的手動(dòng)輔助，這些智能設(shè)備與普通的硬件無異。
與其說是智能，更準(zhǔn)確的是控制，用戶通過手機(jī)APP控制連接的硬件設(shè)備。
因此，大多數(shù)消費(fèi)者對智能硬件及智能化服務(wù)還只是淺嘗輒止，很少有人會(huì)為了獲得智能化體驗(yàn)而為整套設(shè)備買單。小米生態(tài)鏈提供的產(chǎn)品，之所以能吸引消費(fèi)者，追根究底還是因?yàn)閮r(jià)格低罷了。
但是低價(jià)也成了小米IoT業(yè)務(wù)發(fā)展的一個(gè)桎梏。一方面，低價(jià)也就意味著利潤低，小米生態(tài)鏈上的企業(yè)“逃跑”，很大一部分原因就在于此;另一方面，在整個(gè)智能手機(jī)行業(yè)萎縮的背景下，利潤較低的IoT業(yè)務(wù)對于企業(yè)業(yè)績的提振作用有限，這從小米最近的財(cái)報(bào)已經(jīng)可以看出。
小米一直想要改變這種狀態(tài)，從2019年就開始涉足利潤更高、市場更廣闊的白色家電市場，如冰箱、洗衣機(jī)、空調(diào)等等。而且布局家電市場，還有一個(gè)長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略價(jià)值，即物聯(lián)網(wǎng)想要真正實(shí)現(xiàn)，傳統(tǒng)大家電是重中之重，其使用頻率比其他智能硬件高得多。
財(cái)報(bào)顯示，小米空調(diào)產(chǎn)品第二季度出貨量超過120萬臺(tái)，同比增長超35%，截至2022年7月，今年空調(diào)產(chǎn)品出貨量已經(jīng)超過2021年全年的200萬臺(tái)。
增長雖快，但是大家電依舊卡在小米發(fā)展物聯(lián)網(wǎng)的面前。從產(chǎn)品銷量來看，小米IOT小家電表現(xiàn)良好，可電視之后，小米再無大家電爆品，表現(xiàn)優(yōu)異的空調(diào)，與格力、美的等傳統(tǒng)家電巨頭仍然存在較大差距;從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，小米的IoT業(yè)務(wù)依舊是以智能電視及筆記本和小家電為主，大家電的比重還未明顯提升。
缺少大家電業(yè)態(tài)，其實(shí)是所有手機(jī)廠商布局物聯(lián)網(wǎng)的一個(gè)共同阻礙，華為、OPPO、Vivo等品牌，甚至連電視這一關(guān)鍵入口都沒有掌握。
物聯(lián)網(wǎng)，又或者說AIoT、IoT，實(shí)際上都只是一個(gè)概念，這一行業(yè)、這一領(lǐng)域的增長不能僅以智能手機(jī)、可穿戴設(shè)備、智能家電等某類具體消費(fèi)電子產(chǎn)品的增速作為參照。不過，反過來講，連智能硬件的增長當(dāng)前都停滯了，又何談物聯(lián)網(wǎng)向前發(fā)展呢?
這個(gè)問題，小米可能也解答不出來。
道總有理，曾用名歪道道，互聯(lián)網(wǎng)與科技圈新媒體。同名微信公眾號(hào)：道總有理(daotmt)。本文為原創(chuàng)文章，謝絕未保留作者相關(guān)信息的任何形式的轉(zhuǎn)載。
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